中国持有超万亿美债,能使用债务作为处理两国关系的武器吗?

 中国持有超万亿美债,能使用债务作为处理两国关系的武器吗?

中国持有的美国国债超过1万1千亿美元,这个可以成为处理两国间关系的武器吗?答案是不能。请看下文详解。

随着中美之间紧张局势升级,中国持有美国国债的数量也成为焦点。在2018年Pew Research Center的一项调查中,美国欠中国的债务是美国受访者最关心的问题之一,有89%的人说这个问题“非常严重”。

为了支付其不断增加的费用,美国联邦政府发行了债券和其他债务工具,机构和其他国家可以购买。“美国债务”通称是指联邦政府为预算拨款发行的未偿还国债的价值。

国家购买其他国家的债务也是完全正常的。大多数政府不会拖欠债务,因此,这是一种低风险资产。但是,并非所有政府债券都是一样的,交易的难易程度以及一个国家的信用等级等因素决定了一些债券比其他债券更安全。

中国拥有大量美国债务是有原因的。中国是世界第二大经济体。它与华盛顿的贸易顺差巨大,这意味着中国对美国的出口要比从美国的进口多,因此,中国可以使用其美元储备购买国债。

中国还可以利用其外汇储备影响其货币价值。因此,假设中国为了降低出口商品价格以保持在国际市场上的竞争力,希望让人民币贬值,那么它可以购买美国国债使得美元升值。今年初,北京和华盛顿同意在他们的贸易协议的第一阶段“避免竞争性贬值和以竞争为目的的汇率目标” 。”事实上,现在中国人民币在不断升值。

中国到底拥有多少美国的国债呢?

在疫情爆发以后,美国的国债不断增加,目前约为26万亿美元,这其中的大部分由美国国内债权人拥有,外国投资者(主要是外国政府或中央银行)持有6.13万亿美元的美国国债。据称,中国大陆拥有1.1万亿美元。

这个数字还不包括来自中国特别行政区香港的投资者,也没有考虑到中国通过比利时的保管账户购买美国国债的事实,比利时是美国国债的第十大持有国。所以,中国政府实际拥有的美国国债大大超过日本,是美国的第一大债权国。

中美交恶,中国会利用持有的美国国债作为武器吗?

如果北京想破坏美国经济的稳定,可以做几件事,但双方都会付出沉重代价。

首先一种可能是中国可以出售美国国债。根据战略与国际研究中心(CSIS)的说法,中国使用债务作为强制措施会很复杂,而且有着严重的限制。由于美国国债备受追捧,因此,如果北京决定出售,可能会有大量买家。在2015年,中国曾出售了约1,800亿美元的美国国债,但是市场几乎没有出现什么波动。

中国也可以让其美国国债成熟而不续期。但是美国在老债券到期以前不断地发行新的债券融资。如果中国决定不续期,导致美国新发国债的需求不足,那么美联储或日本央行等其他主要中央银行可能会介入以减轻影响。

中国可能会毫无预警地突然出售大量美国国债,这将需要美联储或外国投资者介入。这将破坏市场稳定,但也会伤害作为全球主要出口国的中国。

4月,《华盛顿邮报》刊登了一个故事,暗示特朗普政府曾讨论过“让美国取消对中国的部分债务义务”。但是美国政府很快否认了这一说法。国家经济委员会理事Larry Kudlow表示,对美国债务的信用是绝对毋庸置疑的,美元作为可靠的货币也是世界的储备货币。

(休斯顿星空网)

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